【风险提示】防范“灰犀牛”，地方债风险防控须多维度化解 | 新华财经地方债风险预警周报
发布时间：2020-06-16 发布部门：新华信用
防范“灰犀牛”，地方债风险防控须多维度化解
经济增速下滑、地方政府债务负担加重、叠加新冠肺炎疫情这只“黑天鹅”，如何化解地方债带来的“灰犀牛”风险，成为当前防控和化解金融风险重要课题。专家表示，在地方债增量和存量不断扩大的情况之下，需多维度化解地方债风险。
30年期品种受青睐，重庆市发行金额领先
本期新增发行地方债19只，规模共计984.3亿元。本期各期限平均发行利率较上期上行；重庆新增360.14亿元，领先其他地区。今年债市走势分为四阶段：（1）在疫情前的1月份，流动性较为充裕，债市走势良好，10年期国债从年初的3.15%下降到1月23日的3%。（2）疫情发生后，全期限利率均下行，长端稍快；（3）随后短端继续下行，而长端震荡；（4）4月下旬起债市剧烈调整和波动，市场情绪不一。
城投债发行放缓，净融资规模大幅减少，信用级别中枢下移
本期共计新增发行城投债券20只，规模共计171.5亿元。5月份地方债发行放缓、区域分布广泛、发行人主要集中在建筑装饰业和综合类、主体信用级别中枢下移。本期发行主体信评明显上升；江苏发行31.5亿元，规模领先；种类以超短期融资券为主。
本期重庆市（1.48pct↑，16.4pct↑）和株洲市（1.67pct↑，24.89pct↑）债务负担和负债率增幅最大
本期多地出现城投债风险
新华信用平台监测结果提要：云南城投、山东晨鸣纸业债务负担高企，淮阴区城市资产经营有限公司原副总经理王松接受纪律审查和监察调查，海航控股成被执行人，春华水务被列入失信被执行人
